成思危經濟思想對社會主義市場經濟理論的創新貢獻 ——成思危經濟思想對社會主義市場經濟理論的創新貢獻

  • 發布于 2015-07-17
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      多年以來,成思危先生作為學者型政治家,在繁忙的政務之余不忘學術研究。自1984年獲美國加州大學MBA學位后,成思危的主要研究方向轉到“軟科學”上,其主要研究領域涉及復雜科學、虛擬經濟和風險投資等。在有過的眾多的學術兼職頭銜中,早年他個人最為珍視的則是國家自然科學基金會管理科學部主任和中國軟科學研究會理事長。當年在成思危的主持下,國家自然科學基金會管理學部于1997年上半年搶占先機,組織了金融數學、金融工程和金融管理課題的研究。因而在東南亞金融危機出現時,他們就已經配合國家金融系統做了大量前瞻性的工作。
      社會主義市場經濟理論是鄧小平理論的一個重要部分,將社會主義和市場經濟結合起來,是理論上的一項前無古人的偉大創新,并同時在中國社會主義市場經濟建設的具體實踐中得到不斷的豐富與完善。成思危在長期的理論研究與領導實踐中,形成了系統的經濟思想。成思危經濟思想涵蓋了當代中國經濟發展的許多層面,包括虛擬經濟、風險投資、國企改革、資本市場、非公經濟、企業管理、經濟全球化、金融風險、人民幣國際化等等。多年來,成思危將經濟研究理論同參政議政相結合,就有關經濟重大問題向中共中央提出了許多積極而有效的建議。本文僅從虛擬經濟、風險投資、證券市場三個方面,嘗試對成思危的經濟思想進行初步的研究,并探討分析其經濟思想對社會主義市場經濟理論的創新貢獻。

一、積極倡導研究與發展虛擬經濟,以提高中國金融國際競爭力,促進進一步掃清中國資本市場發展的理論障礙

     “虛擬經濟”是近年來出現的一個新詞語,國際上對此說法不一,大致存在幾種層次的概念:一是指證券、期貨、期權等虛擬資本依托金融市場進行的各種交易活動。不用經過資本的實體循環就能獲得利潤,這是虛擬經濟和實體經濟的最大不同。二是指依托信息技術開展的類似電子商務,也有稱之為數字經濟或信息經濟的,現在講的網絡經濟應屬此類??傊?,虛擬經濟的釋義目前尚無定論。
      近年來,國內對虛擬經濟的研究正方興未艾,還處在百家爭鳴的階段。作為國內對虛擬經濟研究的權威專家,成思危對虛擬經濟的闡釋影響最大。成思危認為,虛擬經濟是指與虛擬資本以金融系統為主要依托的循環運動有關的經濟活動,簡單地說就是直接“以錢生錢”的活動。關于“循環運動”,成思危指出,當前虛擬經濟的循環就是在金融市場上,先通過交換,把錢換為借據、股票、債券;然后在適當的時候,再通過交換把借據、股票、債券再變回錢,直接以錢生錢。與此同時,他還著重指出,虛擬經濟絕不等于虛假經濟、泡沫經濟。
      20世紀60年代以來,期貨交易迅速發展,加上資本流動的自由化,信息技術的高速發展等各種因素使得虛擬資本的流動越來越快,流量越來越大,從而使得虛擬資本迅速增大。目前世界虛擬經濟的規模發展很快,據有關統計,近年來,全球虛擬經濟的規模已經超過實體經濟的5倍。虛擬經濟的發展使得資金使用效率得到不斷提高??梢灶A計,隨著電子商務和電子貨幣的發展,虛擬經濟的規模還會進一步膨脹。其實,從此前的東南亞金融危機、全球金融危機的發生發展可以看到,當前虛擬經濟對實體經濟的影響已經發展到牽一發而動全身的程度。更為重要的是,我國虛擬經濟的發展與國外相比還有很大的差距,如何認識和處理虛擬經濟系統中的風險,如何駕馭虛擬經濟方面還缺乏經驗,還面臨著嚴峻的挑戰。同時,我國的虛擬經濟與實體經濟相比,相對規模還不大,金融衍生物基本上還沒有發展,我國還沒有像紐約的華爾街、英國的倫巴德街等那樣大規模的金融中心。
      在這種背景下,早在十幾年前,中國民主建國會在成思危的率領下,積極倡議對“虛擬經濟”開展深入研究。成思危指出,虛擬經濟研究在中國的實際價值,非常重要的一點,就是要增強中國金融的國際競爭力。由于我國曾經長期處于計劃經濟體制下,以前沒有通過虛擬經濟來“以錢生錢”這樣的概念,對于怎樣用好錢、怎樣用錢生錢,研究得很不夠。至于我國例如在資金的運用方面,對于如何利用利率差和時間差,我們還有一些經驗,而對如何利用流動性差、組合差、風險差,在收益性、安全性與流動性之間取得最優的平衡,我們就知之不多了。此外,對于如何認識和處理虛擬經濟系統中的風險我們也缺乏經驗。虛擬經濟在很大程度上就是要研究這些問題,因此加大對這一領域的研究,用理論來指導實踐可以彌補我們在金融領域的不足。為此,在成思危的倡導與直接支持下,2000年4月南開大學建立了中國第一家虛擬經濟與管理研究中心,成思危擔任該中心的名譽主任。成思危強調指出,要認真研究虛擬經濟的運動和發展規律,特別是要研究虛擬經濟與實體經濟之間的相互作用和相互影響,以促進我國經濟穩定、快速健康地發展,并盡量防范和消除虛擬經濟的消極影響。
      在支持國內學術界對虛擬經濟領域的研究的同時,多年以來,成思危從復雜科學的角度對該領域的有關問題進行了較為系統的研究,包括“虛擬經濟與金融危機”、“虛擬經濟與貨幣市場”、“虛擬經濟與風險投資”、“虛擬經濟與股票市場”、“虛擬經濟與通貨緊縮”等等。同時并就虛擬經濟的有關問題一再向中共中央領導做積極建議,受到中共中央的高度重視。2002年11月,中共十六大報告在論述“走新型工業化道路”時強調,要“正確處理發展高新技術產業和傳統產業、資金技術密集型產業和勞動密集型產業、虛擬經濟和實體經濟的關系。”由此,“虛擬經濟”首次出現在黨和國家的正式文獻中。中共中央首次提出要“正確處理虛擬經濟和實體經濟的關系”,這為中國資本市場的進一步發展掃清了理論認識方面的障礙,消除了對資本市場的偏見。
      成思危積極倡導研究和發展虛擬經濟,具有十分重要的現實意義。過去我國由于受計劃經濟只強調傳統物質生產體系的理論影響,對于資本市場的看法有時存在偏見,有著這樣那樣的爭論。包括,一個是資本市場到底姓資還是姓社的問題,這個問題在早些時候已經逐步解決了;另一個是近年來在爭論的關于資本市場似乎沒有直接創造物質財富,是虛擬經濟,對實體經濟有無好處的問題。對經濟史的考察表明,虛擬經濟是市場經濟與科學技術高度發達的必然產物。虛擬經濟產生于實體經濟發展的內在需要,同時以推動實體經濟發展為基本目的。虛擬經濟已經成為當今世界國家競爭力的一個重要組成部分。正如成思危所指出的,“虛擬經濟”概念的產生可以說是從馬克思“虛擬資本”的概念衍生出來的。馬克思在當時的歷史條件下,就看到了由于銀行和資本市場的產生,從而出現了虛擬資本——它不具有價值,但是可以產生某種形式的剩余價值。但由于當時所處時代的歷史局限,馬克思還沒有看到虛擬經濟成為新的經濟活動模式。因此,“虛擬經濟”可以說是對馬克思“虛擬資本”觀點的一種與時俱進的發展。中共十六大報告關于“正確處理虛擬經濟和實體經濟的關系”,這一科學論斷具有深遠的意義,是社會主義市場經濟理論的創新突破。其要點就是不再直接對虛擬經濟持否定或負面的態度。一方面要求虛擬經濟不要脫離實體經濟,另一方面要注意發揮虛擬經濟對實體經濟發展的促進作用。


二、不遺余力推動中國風險投資事業的發展,并做出奠基性的貢獻

      成思危在管理科學界、軟科學界及化工界都享有較高的聲望,是我國著名的軟科學專家和管理科學專家。早在20世紀80年代,他對科技體制改革及科技政策等方面的問題就進行過深入的研究并積極發表有關觀點意見,提出了“讓科學技術真正成為第一生產力”等著名論點。1981年到1984年成思危在美國進修并攻讀MBA學位時,初步接觸到“風險投資”。由于長期從事科研和科研管理工作,因此,他敏銳地感覺到風險投資是支持科技成果轉化的非常重要的手段。
      風險投資是一種新型的投資工具,是由投資人向新興的迅速發展的、有巨大競爭潛力的中小企業投入權益資本的行為。風險投資最早出現于美國,20世紀80年代以來隨著世界高科技產業的迅猛發展,在全球掀起了一股風險投資浪潮。風險投資適應了新興企業和高科技產業成長的特征,彌補了其“投資缺口”,肩負起推動高科技產業化的使命,成為連接科技成果和市場的紐帶。
      20世紀80年代風險投資開始進入中國,在90年代中后期,當時的海外風險投資準備大舉進入中國尋找投資機會;與此同時,國內科技界和大學里有大量科技成果需要轉化,全國一年有3萬多項科技成果,僅有20%轉化成產品,建廠生產的不足5%。此種背景下,成思危率領民建中央提交的《關于盡快發展我國風險投資事業的提案》,在1998年全國政協九屆一次會議上被列為“1號提案”,建議建立中國的風險投資機制。該提案受到中共中央的高度重視以及海內外投資界的高度關注,對推動中國風險投資事業的發展起到了積極的作用。由此,“風險投資”在中國真正開始引起政府和國人的關注和重視。當時,成思危提出了中國發展風險投資事業的三步走戰略:第一步是在現有的法律框架內建立一批風險投資公司,第二步是建立風險投資基金,第三步是建立包括創業板在內的風險投資退出機制。而其中最重要的就是培養專業的風險投資家,風險投資家才是決定這項事業成敗的關鍵人物。成思危還將風險投資家的作用形容為“支持創新者創業,幫助投資人投機”。他指出,風險投資是新經濟發展的重要支柱,在發展高新技術產業、實施科教興國戰略中具有巨大作用。對于風險投資的作用,成思危將其歸納為兩點:一是支持創新者創業,創利國利民之業;二是幫助投資人投機,投高險高報之機。
      成思危關于風險投資的主要觀點還有:第一,風險投資應該是支持創新者創業的。但創業者未必都是創新者,風險投資支持的是真正有創新的創業者的創業,就是說其確實在技術上或者管理上或者商業模式上有所創新,風險投資才能支持。因此,“創業投資”并不等同于“風險投資”。第二,中國風險投資的重點,當前應該主要支持高新技術。從中國的經濟發展來看,高技術可以說是先進生產力的主要代表,高技術本身的發展對一個國家的國力是非常重要的。因此,起碼占到70%才算重點。第三,風險投資應該投在創始和開拓階段。實際上在中國風險投資的實踐中,很大一部分投資是投到了后期,前期投資占的比例不是很高,這是一種急功近利的做法。因此,風險投資更重要的是雪中送炭,而不是錦上添花。第四,風險投資本身的組織形式應該采取有限合伙制。也就是說,風險投資家、管理者是負無限責任的,一般的合伙人是負有限責任的,這種組織形式介于合伙制與公司制之間。第五,關于風險投資的退出機制問題,上市并不是風險投資的惟一退出渠道.風險投資的退出,在境外一般有兩條途徑:一是并購,二是上市。比如,1999年在美國的風險投資中,僅有50%是通過上市退出的,另外的50%則是通過企業之間的收購與兼并退出的。
      在近年全球風險投資事業正處在低潮期的背景下,成思危認為,我國政府相關部門應加快高科技企業上市融資步伐,從而推動中國風險投資事業的發展。雖然目前創業板市場并不是風險投資退出的惟一出路,但它的建立將有利于增強投資者的信心。由于創業板市場門檻較低,風險較大,所以在采取的方式上應該積極慎重,穩步推進。他同樣提出小三步走的建議:第一步是把發審委已經通過的小盤股集中起來,開辟一個中小企業板塊。由于不降低上市條件,各方面比較容易接受,且這部分企業的數量也不太多,上市對市場的沖擊不會太大;第二步是適當降低條件,逐步擴大這個板塊;第三步是條件成熟時建立一個完整的、獨立的創業板,并從立法方面對創業板市場的形成予以支持。他認為這種做法既可以促進風險投資企業的發展,又可以保護投資者的權益。成思危關于創業板的小三步走建議,取得了國務院和中共中央領導以及各方面的基本共識與認同。2004年5月27日,國務院批準深交所推出中小企業板塊,作為在創業板穩步推進過程中啟動的第一步。中小企業板塊的推出,離不開成思危多年孜孜不倦的推動,有利于進一步發揮股市的有效配置資源的功能。為盡快解決撤出機制這一影響風險投資發展的瓶頸問題,早在1998年成思危就積極建議設立創業板。在以成思危為首的有識之士的力推之下,2010年創業板終于成功推出。
      此外,針對中國風險投資還處于初級階段,規模小、實際投入小、操作欠規范、業績不夠明顯、缺乏突出的成功案例等等現實情況,成思危指出,最嚴重的問題則是民間資本參與小,政府投資仍是風險投資的主體。他認為,在風險投資中不能調動民間大量的資本,這就違背了風險投資的初衷。因此,怎么把民間的資金調動起來,也是一個非常重要的問題。
      2002年11月,中共十六大首次將“發揮風險投資的作用,形成促進科技創新和創業的資本運作和人才匯集機制”寫進黨的工作報告里,這表明中共中央完全接受了成思危和民建中央多年來積極倡導的“風險投資”理念,是社會主義市場經濟理論的又一創新突破。由于成思危對中國新興的風險投資事業所做出的奠基性貢獻,不遺余力地推動中國風險投資事業的發展,業內人士親切地稱他為“中國風險投資之父”。在成思危的倡導與帶領下,隨著與風險投資相關法律環境的日趨改善,中國風險投資事業正一步步在曲折中前進與發展。成思危堅信,中國的風險投資事業將會有一個光明的未來。他一再強調,中國風險投資“既要解放思想,勇于探討,又要實事求是,埋頭苦干,不求其快,但求其實”,這一思想無不體現了中國特色社會主義市場經濟理論的實質精髓。


三、高度關注中國證券市場的發展,為保護中小投資者權益而疾呼“讓股市恢復本色”

      長期以來,成思危一直都高度關注中國資本市場的健康發展,高度關注廣大中小投資者的權益保護。就中國證券市場的健康發展問題,他敢于面對問題、敢于直言不諱,多次發表重要講話??梢哉f,成思危的經濟思想里,既有經濟學家的敏感,又有政治家的智慧,以及系統工程學家的冷靜和客觀。
      在國家自然科學基金委員會的支持下,成思危曾于2000年底組織率領一批專家學者對中國證券市場前10年的發展進行了系統的分析研究。2001年6月,成思危率領全國人大常委會執法檢查組對《證券法》進行執法檢查,當時股市正熱,在經過認真的檢查調研和深入的研究之后,成思危對中國股市概括評價為:“宏觀看來進步不小,微觀看來問題不少”。指出了股市最大的三個隱患:一是虛假信息,二是內部交易,三是惡意操縱。以此呼吁各界共同關注中國股市存在的方方面面的問題,促進了管理層對解決中國股市問題的重視。2002年年初,當“股市泡沫論”、“推倒重來說”等論點大行其道,國有股減持即使喊停也無法讓股市走出困境之時,成思危于股市人心惶惶之際中肯地肯定了中國股市發展的成績,他撰文《中國股市的系統性分析與調整建議》認為,股市本身是虛擬經濟,本來就存在泡沫,泡沫的膨脹和破滅造就了股市的波動,但從長遠看,總是在波浪式前進、螺旋式上升的過程。我國股市目前處于低潮,正是進行調整的大好時機,相信在黨中央和國務院的堅強領導下,經過2~3年的艱苦努力,一定能夠使我國股市踏上健康發展的康莊大道。他的這些看法論點,對促進中國股市在穩定中求發展起到了很大的作用。2002年11月,中共十六大報告中提出了“推動資本市場的改革開放和穩定發展”的這一整體方略,明確了資本市場今后的工作基調,也表明了中共領導集體對資本市場的基本態度。
      2003年年初成思危的一篇題為《讓股市恢復本色》文章,受到了中央有關領導的高度重視。該文章對當時證券市場產生了較大的影響和震動,文章對中國股票市場進行了正本清源的梳理,較全面地反映了股市所存在的問題。成思危認為,中國的股市原本是為融資者建立的,這與當時的經濟體制是一致的,但十幾年來,中國股市的改革卻遠遠落后于國民經濟改革進程。因而,他指出,所謂“恢復股市本色”就是指股市應該是有效投融資的場所和適度投機的場所。首先,要實現有效的融資就不能讓股市成為某種類型企業的改制載體和解困脫貧的場所,而應該為符合上市條件的公司提供國民待遇。其次,目前股市本身肯定是有投機的,如果沒有投機,如果大家都只有一個同樣的理性價格,那就沒有買和賣的交易。股市適度的投機,對活躍股市是有作用的。而有投機就有風險,有風險就有泡沫,股市的泡沫是客觀存在的。適度投機有助于股市的活躍,而中國股市的問題是過度投機。成思危進一步指出,在中國股市進入調整期后,股市的發展思路就是應當向股市的基礎作用回歸,要讓股市恢復本色。成思危關于“恢復股市本色”的思想還鮮明地體現在他率領民建中央于2003年“兩會”期間,向全國政協十屆一次會議提交的又一份頗具份量的提案《關于規范證券市場,恢復股市本色的提案》中。該提案呼吁,應當抓緊時間,認真總結我國證券市場前十年發展的經驗教訓,切切實實地進行規范整頓,使股市真正成為有效的投資和融資場所,踏上健康發展的康莊大道。
      2004年1月31日,國務院發布了《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》(以下簡稱“國九條”),“國九條”將大力發展資本市場,提高到了對我國實現本世紀頭20年國民經濟翻兩番的戰略目標,具有重要意義的國家戰略高度。同時,“國九條”的出臺,標志著中國證券市場10多年來“摸著石頭過河”時代的結束,是中國證券市場的里程碑。但在4月份宏觀調控政策出臺后,股指見頂,隨后猛烈下跌。由于股市的持續低迷,滬深指數一再創幾年來的新低,市場已經出現了嚴重的信心危機,也誘發了市場各方對大跌深層原因的思考。9月14日,當股指跌到最低點時,成思危撰文《要用堅定的信心和扎實的工作讓股市走出困境》。成思危有關“股市陷入危局的主因是投資者缺乏信心”的觀點引起廣大投資者的強烈共鳴。成思危認為,導致股市陷入困境的最主要原因是投資者缺乏信心。股市應當是一個有效的融資和投資的場所,而我們現在的市場過于強調融資功能的時候,忽略了投資功能,這是股市在制度設計上的一個重要缺陷。在上市公司以相對低廉的成本進行融資的同時,投資者卻難以獲得高于債券投資的回報,最終導致投資信心受到挫傷。另外,股市本身也應當是一個適度投機的場所。適度投機有助于股市的活躍,但中國股市的問題是過度投機,這是中國股市陷入困境的另一個原因。因此,必須堅決防止股市中的過度投機行為,決不能讓股市成為少數人瘋狂投機、攫取暴利的場所,也不能讓股市成為一些企業大肆圈錢和廉價融資的場所。同時期,成思危多次就中國股市問題發表講話。他指出,除了過于強調融資功能忽略了投資功能這一制度缺陷以外,長期以來,資本市場還存在著另外兩個制度性的問題,即由于設計缺陷導致的單邊市和半流通市。單邊市就只能做多不能做空,股市難以充分發揮其功能;半流通市又造成同股不同權,非流通股的大股東根本不關心流通股股東的利益,即使在股市不景氣和低潮的情況下,他們仍會選擇通過增發等方式圈錢。這三個制度性問題不解決,中國股市的發展將遭遇極大的困難。但是同時解決這些問題也有一定難度,存在相當大的復雜性。他強調,在國有股減持的過程里,如果做得不好,很可能大投資者(機構投資者)得益,而中小投資者受損。解決股權分置問題一定要試點,而且在試點的過程中,要找出一些行之有效的辦法,這里面應包括六個方面的可行性:技術上是可能的;經濟上是合理的;法律上是允許的;操作上是可以執行的;進度上是可以實現的;政治上要能為各方所接受,要有利于保護中小投資者的合法權益。同時他還強調,如果只講規范,不講發展,中國股市的問題就永遠也得不到解決。要給中小投資者一個公平、公正、公開的環境,出了問題有解決的途徑,并且對造成損失可以要求賠償。
      作為一個審慎的樂觀主義者,成思危認為,中國股市有自己的實際情況,股市多年積累下來的問題是難以在短期內解決的,中國股市的發展和完善,還需要相當一段時間,不能盲目樂觀。要解決股市問題,盡快實現中國證券市場的轉折,關鍵是要標本兼治,把股市的制度建設向前推進。成思危強調,應該看到,發展資本市場是社會主義市場經濟發展過程中為了追求效率所必須要重視的問題,但與此同時,也要注意保障社會公平。因此,政府在資本市場的主要作用,首先,應該是要創造市場,要從法律法規上規范這個市場。要提高上市公司的質量,讓上市公司真正有投資價值。其次,政府要改善對市場的監管,監管部門不應該總是站在國有資產所有者的立場上去托市、救市,要改善監管的程序,保障信息披露的及時性、全面性、合規性和準確性。再次,要經過慎重的研究后,開辟更多的資金進入股市的渠道等,要穩妥地解決全流通、單邊市、監管、賠償等一系列問題,使中國股市走上健康發展的道路。


 


      無論是發展虛擬經濟、風險投資方面,還是發展資本市場方面,都體現了成思危經濟思想從多個角度對社會主義市場經濟理論的創新貢獻。成思危經濟思想告訴我們,中國的市場經濟和國外的市場經濟在原則上有著根本的不同。社會主義市場經濟,就是要用市場經濟手段來追求效率,用社會主義制度來保障公平。一方面要發揮市場在資源配置方面的基礎性作用,追求經濟的高效率,為此,國外幾百年來市場經濟發展過程中積累下來的好經驗、好的組織方式和管理方法,我們都要大膽地采用。也就是說,我們在發展社會主義市場經濟方面,要大膽地去學習國外的經驗,并且結合我國的情況來加以運用,為國家和人民造福。對于有些問題,我們要膽子再大一點,步子再快一點,思想再解放一點。同時另一方面,我們要注意堅持社會主義制度,要按照社會主義的原則,用制度來保障社會的公平和公正,特別是保障弱勢群體的合法權益。如果我們在發展市場經濟的時候,沒有考慮到這一方面,那么我們就不是社會主義市場經濟。所以,在公平和效率之間要保持一個恰當的平衡,而這個平衡不能夠靠我們以前計劃經濟時代那樣忽視市場,不運用市場的力量,否則就只能是低水平、低效率下的公平。而社會主義市場經濟追求效率的目的,最終還是要使得人們共同富裕,構建和諧社會。因此,我們要堅持并不斷完善中國特色的社會主義制度。
                                                                                                          2015年7月14日
( 作者簡介:鐘瑛,全國政協委員、民建北京市委常委兼市委理論委員會主任,中國社會科學院當代中國研究所研究員,中國科學院虛擬經濟與數據科學研究中心兼職研究員。)




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